越南从1986年实行革新开放政策以来，经过近40年的发展，取得了瞩目的成绩，从最不发达国家成长为最具发展潜力国家之一。2023年越南GDP4337.0亿美元，全球排名第35位，是东盟第5大经济体。越南电子制造行业经过近20年的快速发展，已经成为两大支柱产业之一，目前产业链主要集中在低端组装环节，技术附加值低，属于典型的来料加工行业，与我国基本形成“中国出口零部件—越南加工/出口制成品”的产业链垂直分工格局。但随着跨国巨头和上游终端带动零部件配套，近年来越南电子制造产业链已基本完善，在越南进行产能备份的元器件企业数量持续增加。如果中美供应链显著脱钩、加速脱钩，中国与越南当前在电子制造产业形成的分工协作格局可能会被打破，中国大陆电子制造全产业链产能持续分流越南，越南的电子零部件产业规模可能会有较大提升，从而削弱我国电子产业的规模效应和协同创新优势。

01  发展历程

越南电子制造业发展开始于1995年前后，共经历了3个阶段，分别是萌芽阶段、快速增长阶段以及爆发式发展阶段。

萌芽阶段（1995-2006年）：越南电子制造业发展起步于1995年前后，依托加入东盟的契机，吸引了索尼、松下、LG等第一批日本和韩国的企业落户胡志明市。在此期间，越南电子制造主要还是以本国的小型企业为主，主要做零件组装和电视、收录机、VCD及DVD的组装。

快速增长阶段（2007-2017年）：2007年1月11日，越南正式加入WTO，关税的大幅下降对外资企业在越南设厂建设出口加工基地创造了前所未有的契机。随后，韩国三星、日本佳能、美国英特尔、捷普Jabil等相继在越南投资建厂，尤其是三星对越南电子制造业带动巨大，2008年三星在北宁省投资23亿美元建设越南1号厂SEV，随后不断扩大投资规模，2015年成为越南最大投资外企，并带动200多家配套厂商在越南北部建厂。2015年，越南电子产品出口额首次突破400亿美元‌，同比增长30%，超过日本和韩国，成为仅次于中国的亚洲第二大电子产品出口国。

爆发式发展阶段（2018年至今）：2018年，美国特朗普政府决定对中国提高关税，实施贸易限制措施，越南凭借便捷的区位条件、廉价的要素成本、充足的劳动力、稳定的社会环境、不断提升的城市化水平以及与全球主要经济体签订的广泛自贸协定，成为中国电子制造企业在东南亚投资的首选地区。我国消费电子领域的主要厂商，尤其是“果链”供应商，包括大陆的立讯精密、比亚迪电子，台湾地区的鸿海（富士康）、仁宝电脑等企业纷纷在越南建设大型生产基地。随着国内企业以及外资企业在大陆生产基地逐渐向越南转移，近年来越南电子制造迎来了爆发式增长，根据越南统计局的报告显示，截止2024年5月，越南已超越印度成为仅次于中国的全球第二大手机出口国、第五大计算机出口国。

02  产业结构

产品以电脑、手机及零部件生产为主，未来将向软件及数字领域转型。越南的电子信息制造业主要集中在低端组装环节，即通过进口零部件进行组装，然后出口成品，主要产品为电脑、手机及零部件。根据越南海关总局统计数据，2024年初至8月15日，越南出口总额为2444.1亿美元，其中电子产品出口774亿美元，占出口总额的31.7%，是越南出口产品中占比最大的品类。出口的电子产品中，电脑、电脑配件及零部件的出口额为425.9亿美元，占电子产品出口额的55.0%；手机及零部件的出口额338亿美元，占电子产品出口额的43.7%；电脑及零部件、手机及零部件两类产品占越南电子产品总出口额的比重达到了98.7%，电子产品结构非常单一。根据越南政府发布的《越南工业到2025年发展战略及到2035发展展望》，越南电子通信业“到2025年，优先发展电脑、电话及零配件；2025后优先发展软件、数字业务、通信技术服务和医疗电子”，表明越南将逐步从硬件生产向软件和数字业务等更高附加值的领域转型。

出口外资企业占绝对主导，越南本地企业有待培育。越南是典型的出口导向型经济，也是世界上最开放的经济体之一，依托廉价的劳动力成本，近十多年来吸引了大量的电子制造领域外商投资。越南本地知名的电子信息企业有军队电信(Viettel)、FPT集团、CMC集团等，主要业务为软件服务、系统方案集成，在电子制造领域本地企业较为薄弱。根据越南海关总局的数据，2023年1-8月，外商直接投资的公司出口额为1663.95亿美元，占越南出口总额比重为72.9%。其中，电子产品的外商直接投资占比接近100%，计算机外商直接投资出口额351.69亿美元，占比97.9%；手机外商直接投资出口额337.40亿美元，占比99.6%。

03  区域布局

越南全国划分为58个省和5个直辖市，并建立了涵盖24个重要省（直辖市）的四大主要经济区域：北部主要经济区域、中部主要经济区域、南部主要经济区域以及湄公河三角洲主要经济区域。根据越南省统计总局和各省统计局的数据，2022年四大主要经济区域占越南全国GDP的比重达到73.37%，2023年四大主要经济区域吸引外国直接投资总额占越南全国的71.38%。其中北部主要经济区和南部主要经济区又是重要的两极，北部拥有行政中心河内市，海防市是越南对外的重要交通枢纽和贸易门户；南部主要经济区有越南最大的城市——胡志明市，是越南的金融、高科技和物流中心。

越南电子制造主要集中于北部主要经济区和南部主要经济区，中部的岘港市、广南省和广义省有少数企业分布。

——南部主要经济区是越南最早吸引全球电子制造外资的地区，早在1995年第一批进入越南的日本、韩国企业就选择在胡志明市投资；南部主要经济区电子信息制造主要集中于彩电、家用电器以及电子零配件生产，重点企业包括三星电子（家电）、TCL电子（彩电）等。

——北部主要经济区是越南电子制造业的“后起之秀”，依托与中国内地更为优越的区位关系和便捷的陆路交通，以及中美贸易争端后电子制造跨国公司“中国+1”战略的实施，目前已经成为越南电子信息制造产业最为集中的区域，越南电子制造主要出口领域的两大类产品（手机和电脑）多数都是在北部生产。三星在北宁省、太原省投资建设的手机生产基地，使得越南成为三星在全球最大的手机生产基地；其他手机代工巨头，包括富士康（鸿海）、比亚迪电子、立讯精密等都在越南北部投资建厂；全球最大的电脑代工企业——仁宝也落户在北部的永福省。北宁省是越南北部，乃至整个越南的电子制造中心，是三星、美国半导体封测企业艾克尔、日本电子企业佳能以及富士康（鸿海）的营运据点，2023年1月，北宁省超过胡志明市成为越南出口额最大的省（市）。

04  投资来源国

（一）中国大陆

以2018年中美贸易争端升级为分界点，中国大陆电子终端领域企业到越南投资主要可以分为2个阶段：2018年前主要以家电等消费终端企业为主；2018年及以后主要以智能终端及电子元器件生产企业为主。

2018年前。1995年越南加入东盟，由于东盟内部之间便利的贸易条件，越南瞬间成为东亚已经完成工业化或工业化较为成熟国家/地区（日本、韩国、中国大陆、中国香港、中国台湾）电子制造领域企业进入东盟市场的重要跳板。中国大陆消费终端领域最早进入越南的企业主要以家电类为主。TCL集团1999年首先进入越南，在同奈省投资建设第一个TV工厂；美的于2006年在越南设立子公司，2007年在越南平阳省美福工业园设立了第一个总部；苏泊尔2008年在胡志明市投资建设全球六大研发生产基地之一，主要生产炊具产品；海尔2012年通过收购越南本地电器企业，在越南同奈省成立集营销、研发、制造三位一体的基地。

2018年后。2018年3月，时任美国总统特朗普宣布将对从中国进口的商品大规模加征关税，挑起中美经贸摩擦；2021年后，拜登政府延续了对外经贸关税政策，同时还要求跨国企业对华“脱钩断链”，中国大陆智能终端及电子元器件生产企业，包括在大陆投资设厂的外资电子制造企业，尤其是“果链”企业，不得已实施“中国+1”或“中国+N”战略，将生产基地多元化，把投资和生产转向包括越南在内的海外地区。随着立讯精密、比亚迪电子、富士康（鸿海，台资）等苹果主要代工企业投资越南，吸引了中国大陆一大批上下游供应链企业落户，覆盖的领域涉及智能电子制造几乎全链条，包括显示面板及模组（京东方等）、集成电路（环旭股份等）、光学元件（舜宇光学等）、声学元件（歌尔股份等）、结构件（捷荣技术等）、电力电子（科士达）、汽车电子（道通科技）、电子专用装备（苏州赛腾精密）、电子材料（横店东磁）等。2018年以来，中国大陆对越南直接投资明显加速，根据越南计划投资部统计，2024年1-7月，中国在越南的新注册投资项目达540个，占越南外资投资项目总数的29.7%，是注册项目数目最多的国家。

表 2   在越南投资的中国大陆电子制造企业分布

（二）中国台湾

我国台湾地区是全球电子信息制造供应链重要的组成部分，尤其是代工产业发达。上世纪90年代，随着通信的普及和互联网的发展，电脑等电子产品需求暴涨，中国大陆迅速成为全球最大的电子整机产品生产地，在此期间，大量台资电子制造企业进入大陆市场。经过几十年的努力，依托大陆完善的供应链以及巨大的市场需求规模，台资电子信息制造企业得到了长足的发展，涌现出富士康（鸿海）、广达、和硕、仁宝、纬创及英业达六大电子代工巨头。近年来，受中美贸易摩擦影响，台资代工巨头也纷纷将工厂迁到越南等地。富士康（鸿海）早在2007年就在越南有小规模投资，但直到2020年富士康才快速扩张在越南的投资规模，截止目前富士康（鸿海）在越南的投资领域涵盖消费电子（智能手机）、PCB、电动汽车零部件以及半导体等。随着2023年4月广达宣布首次在越南设厂，中国台湾六大电子代工厂已全面进入越南设厂，其中仁宝于2007年，纬创于2019年，和硕和英业达都在2020年开设越南工厂。

除了六大电子代工巨头之外，台资电子制造企业在越南的投资领域较为宽泛，涉及智能终端（智邦科技、佳世达、瑞轩科技、神基科技）、显示面板及模组（群创光电、友达、洋华）、集成电路封测（日月光ASE）、连接器及线缆（鸿腾精密、镒胜工业、优群、万泰电线）、电源供应器（光宝科技、侨威、镒胜工业、环隆科技、飞宏科技）、光学元器件及模组（先进光、瑞仪光电）、声学元件（锠新科技）、结构件及功能件（应华工业、神基科技）、PCB（毅嘉、健鼎、志超、富士康精密）、被动元件（奇力新）、LED及元件（光宝科技）等。

（三）韩国

如不考虑中国大陆、中国香港绕道第三国（如新加坡）对越南的投资规模，韩国一直以来是对越南直接投资最多的国家。根据越南规划和投资部的数据，截止2023年2月韩国对越南的外国直接投资（FDI）总额累计约为813.3亿美元，占越南总FDI的18.4%，排名143个对越南投资的国家和地区的第一位；其中加工制造业投资最大，超过570亿美元，占韩国对越投资总额7成以上，涉及电子、机械、汽车、钢铁、食品加工等领域。三星是韩国在越南最大的投资企业，也是越南最大的境外投资者和出口商，截至2023年，三星在越南的投资总额已超过224亿美元。三星在越南生产的产品主要有智能手机、OLED显示模组、家电以及电子元器件，越南是三星在全球最大的智能手机生产基地，产量约占三星手机出货量的三分之一；同时计划到2026年将越南打造为三星最大显示模组生产基地。

韩国是典型的寡头垄断经济，对越南的投资也主要是依托几家大型企业，除了三星之外，电子制造领域在越南投资较大的企业还有LG、SK海力士等。LG集团在越南的投资超过50亿美元，投资领域涉及家电、显示模组、电池模组、光学元件（手机摄像头）等。SK海力士在越南主要从事集成电路设计。其他在越南投资的韩国电子制造企业还有：

——半导体领域。韩亚微光Hana Micron（IC封测），CoAsia（IC设计）等。

——电池模组。除了三星SDI和LG外，还有永保电子等。

——连接器及线缆。韩国端子工业等。

——光学元器件。除了三星电机和LG外，还有帕创Patron、世高Sekonix、CammSys、Cha Diostech、Namuga、美细耐斯MCNEX、Digital Optics等。

——PCB。除了三星电机（封装基板）以外，还有世一Si Flex、永丰集团InterFlex、BH Flex、大德集团Daeduck、TigerElec、Eduen等。

（四）日本

日本是最早进入越南投资的国家之一，松下、佳能等企业也是第一批落户越南的外商投资企业。目前，日本是越南第三大外国直接投资来源国，投资领域涵盖食品加工、快速消费品以及零售、教育、卫生、能源、金融保险、运输、房地产等非制造业领域，而且非制造领域已经成为日本企业在越南投资的重点。

日本企业在越南电子制造领域的投资主要集中于智能终端（家电、打印机）以及电子配件（PCB、光学元件、被动元件、连接器等）。松下2011-2013年在越南投资建设洗衣机、电冰箱和智能手机基板三家工厂，2024年松下电工在越南平阳建设的布线工具和断路器工厂投入运行。佳能2007年在越南北宁省建设的激光打印机生产基地投产，目前已经成为全球最大的激光打印机生产基地，年产打印机约800万台；同时在河内还建有喷墨印刷机工厂。

受益于越南手机等智能终端产量的爆发式增长，日本具有全球竞争优势的电子元件企业纷纷在越南投资，融入全球手机供应链。印刷电路板（PCB）是日本企业在越南电子制造行业投资的主要领域之一，重点企业有住友电工、名幸电子Meiko、日东电工、旗胜Nippon Mektron、藤仓电子、新光电气Shiko、京瓷、紫翔Mektec、京写、FICT等，其中住友电气早在2002年就在越南河内建设PCB生产项目，截止2024年8月，年产柔性电路板超过90万平方米；名幸电子目前在越南有4家PCB工厂，总投资超过7亿美元，最早一家工厂建设于2006年。

日本电子制造企业在越南的投资所涉及的其他领域及企业还有：

——智能终端。包括富士通、加达利Katolec、UMC集团、京瓷等企业。

——显示面板及模组。主要是夏普（鸿海旗下）。

——集成电路。主要是瑞萨电子（IC设计）。

——电池模组。主要是GS-YUASA（车用蓄电池）。

——连接器及线缆。包括住友电工（业务涵盖光通信等）、IRISO、矢崎、藤仓电子、第一精工I-PEX等。

——光学元器件及模组。主要包括佳能、夏普。

——声学元件。包括东星电Hosiden、丰达电机Foster Electric。

——被动元件。包括村田、京瓷、富士通、胜美达Sumida、特瑞仕TOREX、三洋sanyo等。

——LED及元件。包括丰田合成、昭和电工等。

（五）其他国家和地区

除了东亚之外，美国是越南电子制造产业重要的投资来源地，且主要集中于半导体领域。2007年，英特尔投资10.4亿美元在胡志明市建设其全球第7个封测厂；由于中美贸易战原因，2021年英特尔将中国部分产能转移至越南工厂，追加投资4.75亿美元进行扩产。安森美2013年进入越南，目前在平阳省、同奈省拥有2个封测工厂，主要从事集成电路和功率器件的封测。安靠科技是第三家在越南设立封测工厂的美国半导体公司，其2022年在北宁省建设的智能化封测工厂预估投资2.5亿元，并于2023年下半年投产。随后，包括海沃德石英科技、高通、新思科技Synopsys、德州仪器、美满电子等相继在越南投资建设半导体研究中心和生产工厂。基于美国半导体企业在越南的投资基础，美国将越南视为半导体芯片供应链安全的重要合作伙伴。由于全球大部分芯片产能集中在中国（包括大陆和台湾）地区，出于对亚太局势的担忧，美国正寻求半导体芯片供应链多元化，包括推动国内芯片制造业的发展、加强与盟友和伙伴的合作等。2023年9月，在美国总统拜登访问越南期间，两国正式将外交关系升级为“全面战略伙伴关系”，使越南成为美国半导体芯片等关键技术的投资目的地；9月10日，白宫发布声明，美国将帮助越南建立一个具有国际竞争力的半导体产业生态系统，并加强两国在半导体研发、设计和制造方面的交流与合作。

除了半导体领域之外，美国电子制造企业在越南投资不多，其他企业有：捷普（终端代工）、斯巴顿Sparton（智能终端），美国线艺Coilcraft（连接器及线缆、被动元件）、Samtec（连接器及线缆），Vector Fabrication（PCB）等。

随着越南半导体产业的发展，以及来自美国的支持，越南还吸引了2家荷兰半导体设备生产厂商的投资。荷兰BESI公司计划投资4700万美元在胡志明市建设微芯片封装测试工艺制造设备项目，项目预计2025年6月开工建设。荷兰威特立创能科技VDL计划也将在越南建设半导体设备工厂，减少对中国市场的依赖。